هل التضخم في الطريق إلى أسفل؟

من المقرر أن تظهر بيانات مؤشر أسعار المستهلك في يناير يوم الأربعاء ، ومن المتوقع أن تظهر تباطؤًا طفيفًا لمعدل ارتفاع الأسعار ، على الرغم من أنه من غير المحتمل أن يكون كافياً للاندفاع إلى البنك المركزي إلى آخر سعر الفائدة يقطع.

جوهر مشاهدة عن كثب تضخم اقتصادي من المتوقع أن يصل التدبير ، الذي يطرد أسعار الأغذية والطاقة المتطايرة ، إلى 0.3 في المائة في الشهر ، مقابل معدل عام 3.1 في المائة على أساس سنوي ، وفقًا لقياس الاقتصاد الذي شمله رويترز ، بانخفاض عن 3.2 في المائة في ديسمبر. من المتوقع أن يبقى معدل العنوان عند 2.9 في المائة.

في الشهر الماضي ، غادر بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسعار المعلقة وأشار إلى أنه لم يكن في عجلة من أمره لتخفيف المزيد ما لم تدعم البيانات هذه الخطوة.

تعني أسواق العقود الآجلة أن المستثمرين يسعدون بفرصة بنسبة 80 في المائة بتقليل سعر الربع من خلال اجتماع البنك المركزي في يوليو ، ويتم تقسيمها على فرص واحدة أخرى بنهاية العام.

سيتم فحص بيانات الأربعاء لأي علامات على تضخم الأجور التي شوهدت في أرقام الوظائف لهذا الأسبوع ، حيث ارتفعت الأجور بنسبة 0.5 في المائة في الشهر ، مقارنة مع توقعات بنسبة 0.3 في المائة. البطالة تراجعت أيضا إلى 4 في المائة ، مما يعني ضمنا سوق عمل أكثر إحكاما يمكن أن يفسد ضغوط الأسعار.

وقال ديفيد روزنبرغ من روزنبرغ أبحاث روزنبرغ: “من الواضح أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يعجبه ما حدث مع معدل البطالة ورقم الأجر”. جنيفر هيوز

هل عاد اقتصاد المملكة المتحدة إلى النمو؟

من المتوقع أن تنشر مكتب النمو الاقتصادي في المملكة المتحدة من قبل مكتب الإحصاء الوطني يوم الخميس ضربة جديدة للمستشارة راشيل ريفز.

الاقتصاديون الذين شملهم رويترز يتوقعون اقتصاد أن يكون التعاقد بنسبة 0.1 في المائة في الربع الأخير من عام 2024 ، بعد فترة من عدم النمو في الأشهر الثلاثة السابقة. سيكون ذلك أخبارًا سيئة لمهمة الحكومة لتعزيز النمو ويمكن أن تضيف إلى المخاوف من الركود المحتمل.

تتماشى التوقعات مع توقعات بنك إنجلترا ، والذي قال يوم الخميس إن الانخفاض جزئيًا يعكس “انخفاضًا واسعًا في ثقة العمل”. كان الاقتصاد راكدًا على نطاق واسع منذ مارس ، حيث تحذر الشركات من التخفيضات في الوظائف في الأشهر الأخيرة بعد زيادة مساهمات التأمين الوطنية لأصحاب العمل في ميزانية أكتوبر.

إن الانكماش الاقتصادي الأكبر من المتوقع في الربع الأخير أو المراجعات الهابطة للبيانات السابقة يمكن أن يعزز توقعات الأسواق سعر الفائدة تخفيضات هذا العام. يتوقع المستثمرون حاليًا تخفيضات أخرى في الأسعار في عام 2025 ، في أعقاب قرار بنك إنجلترا بتقليل تكاليف الاقتراض إلى 4.5 في المائة هذا الأسبوع ، مع بعض الفرصة للثالث.

تتوقع BOE الآن نموًا ضئيلًا فقط بنسبة 0.1 في المائة في الربع الأول من هذا العام ، وهو تخفيض حاد من التوسع البالغ 0.4 في المائة الذي توقعه مؤخرًا في نوفمبر. كما خفضت توقعات نموها طوال 2025 إلى 0.75 في المائة ، من 1.5 في المائة المتوقعة في نوفمبر.

تتوقع إيلي هندرسون ، الخبير الاقتصادي في Investment Bank Investec ، “نموًا متواضعًا فقط” في معظم النصف الأول من هذا العام ، لكنه أضاف أن “كل شيء لم يضيع”.

مع ارتفاع الأجور بشكل أسرع من التضخم ومستويات عالية من المدخرات المنزلية ، “لدى المستهلكين الوسائل لإطلاق المزيد من الاستهلاك ، إذا رغبوا في ذلك”. فالنتينا روما

هل يمكن للبنك الوطني السويسري أن يأخذ أسعار فائدة أقل من الصفر هذا العام؟

يمكن أن تثبت أرقام التضخم السويسري المستحقة يوم الخميس نقطة بيانات حاسمة في المساعدة في تحديد ما إذا كانت البلاد تعود إلى منطقة أسعار الفائدة السلبية هذا العام.

انخفض مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.1 في المائة في ديسمبر مقارنة بالشهر السابق ، تاركًا التضخم السنوي بنسبة 0.6 في المائة. سوف يتطلع المحللون إلى رقم يناير عن أدلة حول مدى البنك الوطني السويسري سوف تخفض الأسعار من مستواه الحالي البالغ 0.5 في المائة ، حيث تتوقع اقتصاديات أكسفورد انخفاض 0.2 شهرًا في الشهر في الفهرس في الشهر الماضي ، مما يترك التضخم السنوي بنسبة 0.3 في المائة.

وقال محللو رابوبانك إن أسعار الفائدة “الحميدة” في سويسرا “حميدة” في تركيبة مع وتيرتها الباهتة للنمو يمكن أن تعني “هناك احتمال” أن تتحول أسعار الفائدة إلى سلبية مرة أخرى ، كما كانت لفترة طويلة حتى عام 2022.

تجنبت سويسرا أسوأ التضخم الذي اجتاحت أوروبا في السنوات الأخيرة ، وكانت أول بنك غرب مركزي يقلل من الأسعار في مارس من العام الماضي.

ومع ذلك ، فقد أعلنت عن خفض نسبة 0.5 نقطة في ديسمبر ، وهو أكبر انخفاض في ما يقرب من عقد من الزمان ، استجابة للتضخم الأضعف من المتوقع وعدم اليقين المتزايد حول الاقتصاد العالمي.

تسعير الأسواق حاليًا بفرصة بنسبة 80 في المائة أن تقلل SNB من تكاليف الاقتراض إلى 0.25 في المائة في مارس ، مع احتمال حوالي 40 في المائة من أن تصل الأسعار إلى الصفر في يونيو.

يتوقع Tomas Dvorak ، الخبير الاقتصادي في Oxford Economics ، أن يحوم التضخم بين 0.3-0.5 في المائة على مدار العام ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن الاقتصاد الثقيل للخدمة في البلاد وحالة الأعضاء غير الاتحاد الأوروبي قد يهرب من بعض تعريفة الرئيس الأمريكية دونالد ترامب.

ومع ذلك ، فإن البنك المركزي ليس لديه مساحة كبيرة للمناورة. “سوف يتطلب الأمر مجرد صدمة سلبية أخرى للحد من الطلب لدفعه (أسعار الفائدة) أقل من الصفر. . . لذلك كل من الانكماش والمعدلات السلبية موجودة على الطاولة. ” ماري نوفك