يأمل وول ستريت قاتمة في أن “وضع ترامب” سوف يدعم الأسواق المنزلق

دليلك لما تعنيه الانتخابات الأمريكية 2024 لواشنطن والعالم

الأسهم الأمريكية تراجعت في الأيام الأخيرة ، حيث غرق مؤشر S&P 500 أكثر من 8 في المائة من الرقم القياسي الذي حققته أقل من ثلاثة أسابيع ، حيث أثارت تعريفة ترامب مخاوف بشأن مسار أكبر اقتصاد في العالم.

كان العديد من المستثمرين وبنوك وول ستريت يراهنون على ترامب في نهاية المطاف من أقسى له تهديدات التعريفة الجمركية وتخفيضات إلى الحكومة الفيدرالية إذا استجابت الأسواق بعنف ، ولكن تأمل أن يطلق على ما يسمى ترامب باهتة بينما ترتجف الأسواق.

وقال كبير مكتب الاستثمار في UBS لعملاء مساء الاثنين “الأسواق تتساءل عن فكرة أن إدارة ترامب ستقوم بتكييف السياسات استجابةً لتقلبات سوق الأسهم أو مخاوف النمو الاقتصادي”.

وأضاف أليكس كوسوغلادوف ، رئيس مشتقات الأسهم العالمية في نومورا ، أنه في أواخر فبراير “كان الناس يتساءلون عما إذا كان (ترامب) سيأخذ قدمه من دواسة الوقود على الرسوم الجمركية وبعض قطع الإنفاق الفيدرالية التي كانت أسواق المطبخ”.

وقال: “في آخر يومين من التداول ، تحولت المشاعر بمعنى أن هناك علامات واضحة للغاية على أن ترامب” وضع “إما لم يكن موجودًا أو تم تعيينه أقل مما اعتقد الناس أنه”.

لم يقتصر الإحساس المتزايد بالكآبة على سوق الأوراق المالية: قام جولدمان ساكس ومورغان ستانلي بتقليص توقعاتهم للنمو الاقتصادي الأمريكي على المخاوف بشأن التعريفة الجمركية ، والانتقام من الشركاء التجاريين. كما حذرت دلتا Air Lines مساء الاثنين من أن “عدم اليقين” الاقتصادي قد ضرب أعمالها ، مما دفع الناقل إلى تقليل نظرتها بشكل حاد للمبيعات والأرباح في الربع الأول.

ارتفع مؤشر VIX ، وهو مقياس للتقلبات المتوقعة في الأسهم الأمريكية ، من 12 إلى 27 ، أعلى من متوسطه على المدى الطويل. انخفض مركب NASDAQ الذي يركز على التكنولوجيا ، والذي ارتفع في العامين السابقين ، بأكثر من 13 في المائة من سجله في منتصف ديسمبر.

خلال فترة ولاية ترامب الأولى ، كان يُنظر إلى اضطراب السوق المالي على نطاق واسع على أنه دراسة حاسمة في إجباره على عكس المسار حول السياسات التي شاهدها المستثمرون على أنها ضارة ، على الأقل على المدى القصير ، إلى النمو الاقتصادي الأمريكي.

وقال أحد المديرين التنفيذيين التجاريين في ضفة وول ستريت: “اعتقد الجميع أن الطريقة الوحيدة التي يتراجع عنها هي ما إذا كان سوق الأسهم قد انخفض”. “ما لم يراه الناس هو أنه سيغير روايته إذا انخفض سوق الأوراق المالية.”

تضاعف البيت الأبيض عند رفضه للاضطراب في السوق المالي بعد بيع الأسهم الحاد يوم الاثنين.

وقال مسؤول في البيت الأبيض: “إننا نشهد اختلافًا قويًا بين الأرواح الحيوانية في سوق الأوراق المالية وما نراه فعليًا يتكشف من الشركات وقادة الأعمال ، ومن الواضح أن هذا الأخير أكثر أهمية من السابق على ما هو في المتجر للاقتصاد على المدى المتوسط ​​إلى الطويل”.

مع انخفاض الأسهم الأمريكية بشكل حاد استجابةً لتهديد التعريفات ضد شركاء تجاريين متعددين ، قام ترامب بدور كبير ، مما أدى إلى تأخير معظم الرسوم على كندا والمكسيك حتى أبريل. لكن الآخرين ، بما في ذلك على الصلب والألومنيوم بسبب ساري المفعول يوم الأربعاء ، وزيادة التعريفات في الصين ، لا تزال قائمة.

كانت الدكتورات من التعليقات من كبار مسؤولي ترامب الذين يعانون من مخاوف من سوق الأسهم متسقة.

قام وزير الخزانة سكوت بيسين بتوظيف مخاوف المستثمر في نهاية الأسبوع ، عندما بدا أنه يرفض فكرة أن ترامب سيؤدي إلى تقليص بعض سياساته الاقتصادية إذا كان سوق الأسهم قد استمر في الانخفاض.

قال: “ليس هناك وضع”. “إن دعوة ترامب في الاتجاه الصعودي هي ، إذا كان لدينا سياسات جيدة ، فإن الأسواق سترتفع”.

وقال بيسينت أيضًا إن الاقتصاد الأمريكي قد يحتاج إلى “فترة التخلص من السموم” ليكون أقل اعتمادًا على الإنفاق الحكومي.

وقال “سيكون هناك تعديل طبيعي مع الانتقال من الإنفاق العام إلى الإنفاق الخاص”. “لقد أصبح السوق والاقتصاد مدمن مخدرات. لقد أصبحنا مدمنين على هذا الإنفاق الحكومي. وستكون هناك فترة التخلص من السموم. ”

وقال باري بانيستر ، كبير خبراء الاستراتيجيين في الولايات المتحدة ، “الوقت ،” الوقت هو القيد الوحيد “. “السنة الأولى من أي إدارة جديدة هي الوقت المناسب لكسر بعض البيض لصنع عجة وطموحات إدارة (ترامب) هي تجديد واسع للنظام الاقتصادي.”

لكن خطر أن يبرد النمو وارتفاع التضخم – المعروف باسم الركود – ينمو مع الضغط على ترامب على التعريفة الجمركية على أكبر شركاء تجاريين في أمريكا ، مما يترك الأسهم الأمريكية معرضة لـ “حركة pincer” التي يحتمل أن تبطئ الأرباح للسهم الواحد وسعر أقل إلى نسب الأرباح.

“هل سيحصل (ترامب) على ثباته في ألم شديد؟ قال شيب بيركنز ، كبير مسؤولي الاستثمار في بوتنام للاستثمارات: “هذا سؤال مفتوح”.